Sui fondamenti della matematica finanziaria. (Q5921830)

Unter gemeinsamem Titel sind (vgl. nachstehendes Referat) zwei Briefe zusammengefaßt, in denen Cantelli und Insolera durch Darlegung ihrer gegensätzlichen Standpunkte die bezüglich der Theorie der Verzinsung zwischen ihnen entstandenen Meinungsverschiedenheiten zu überbrücken versuchen. Cantelli geht vom Begriff des Endkapitals aus, das er als Funktion \(L(x,\,y)\) zweier Variablen, der Zeitpunkte \(x\) des Verzinsungsbeginns und \(y\) des Verzinsungsendes, definiert. Ein derartiges Kapitalisierungsgesetz ist spaltbar, wenn für alle \(x \leqq y \leqq z\) \[ L(x, \,z)=L(x, \,y) \,L(y, \,z) \tag{1} \] gilt; andernfalls stellt \[ \mathfrak{L}(x, \,y, \,z)=L(x, \,z)/L(x, \,y) \tag{2} \] ebenfalls ein leicht zu deutendes, bei festem \(x\) jedoch stets spaltbares Verzinsungsgesetz (\(y =\) Verzinsungsbeginn, \(z =\) Verzinsungsende) dar. Aus dem Zinsgesetz \(L(x, \,y)\) bzw. \(\mathfrak{L}(x, \,y, \,z)\) wird durch \[ \frac{\partial}{\partial y} \ln \,L(x, \,y)={\mathbf{P}}(x, \,y) \tag{3} \] bzw. \[ \frac{\partial}{\partial z} \ln \,\mathfrak{L}(x, \,y, \,z)= {\mathbf{P}}(x, \,z) \tag{4} \] die im Zeitpunkt \(y\) bzw. \(z\) wirksame Zinsintensität hergeleitet. Notwendige und hinreichende Bedingung für die Spaltbarkeit von \(L(x, \,y)\) ist die Unabhängigkeit der Funktion \textbf{P}\((x, \,y)\) von \(x\).